Aposentadoria e Previdência, por Marco Goulart

Diante do debate sobre reforma da previdência torna-se pertinente a reflexão sobre a liberdade e responsabilidade que os indivíduos têm de, conforme suas capacidades, pensar o assunto da preparação financeira. Neste artigo procuramos abordar o assunto de forma prática e visual.

Planejamento precoce = tranquilidade

Suponha que você precisa subir uma escada que o levará até um determinado patamar de altura que você pretende atingir. Existem diversas opções de escadas, no entanto, dependendo do tempo disponível, você deverá optar por uma escada mais “curta” e com degraus mais altos.

Neste exemplo ilustramos a situação de uma pessoa ou família com renda líquida de R$120.000 por ano (R$10 mil por mês), e que poupa 10% deste valor. Pretende atingir o montante de R$ 2 milhões em 40 anos (considerando uma taxa de retorno de 6% ao ano para aplicações realizadas).

No primeiro caso temos a situação onde a poupança começou a ser formada no início da jornada, com um tempo de 40 anos pela frente. Isso significa que neste caso é possível gastar 90% do restante da renda ao longo da jornada, uma “subida“mais fácil.

No segundo caso o início da formação da poupança começou mais tarde (10 anos depois). Restam 30 anos de formação de poupança, mas o objetivo a ser alcançado é o mesmo. Os degraus se tornam mais altos: para chegar ao mesmo valor no ano 40 é preciso poupar R$23,4 mil por ano, o que representa 20% da renda.

Na terceira situação o início foi ainda mais tardio. Os degraus se tornaram realmente altos e talvez seja necessária alguma “ajuda” para alcançá-los. É necessário chegar no mesmo lugar, mas com a metade do tempo. Para atingir os mesmos R$2 milhões no ano 40, iniciando do ano 20, é preciso poupar R$50,5 mil por ano, o que representa 42% da renda.

Enquanto na primeira situação a subida foi tranquila (poupança de 10%), na terceira situação nosso indivíduo ou família teve de enfrentar uma situação espartana de economia por 20 anos. Esta última situação seria atípica considerando que nos 20 anos anteriores o costume foi gastar os R$120 mil por ano. Possivelmente o ajuste seria gradual, mas isso também significaria taxas de poupança (degraus) ainda maiores no final da jornada.

Embora os ajustes realizados na segunda, e principalmente na terceira situação, representem um esforço maior, também devemos destacar que benefícios podem ser colhidos deste esforço. A situação do terceiro caso não pode ser considerada totalmente ruim, um alento para os que se encontram aqui.

Ao final dos 40 anos o valor poupado na primeira situação representaria cerca de 200 vezes o nível de gastos mensais (Entram R$10 mil por mês, sobram R$9 mil após a poupança de 10%). Em uma “regra de bolso” um nível de 250 à 300 vezes a necessidade de gastos mensais é considerado um valor suficiente para trazer estabilidade financeira na aposentadoria.

Na segunda situação, como houveram ajustes no nível de gastos, o valor poupado de cerca de R$ 2 milhões representa 231 vezes o nível de gastos mensais. Na terceira situação este valor chega a 321 vezes. Isso significa que todo o ajuste e esforço realizado ao longo da subida terá um efeito sobre o período após subida (aposentadoria). O nível de poupança em relação a despesas formado na terceira situação traz mais estabilidade do que na primeira situação.

Tempo + rendimento = crescimento financeiro

É interessante observar que enquanto na primeira situação o esforço de poupança foi de 10%, na terceira situação o esforço foi de 42% da renda. Observamos que o tempo foi reduzido pela metade: em vez de poupar por um período de 40 anos, poupar por um período de 20 anos. No entanto o esforço de poupança foi multiplicado por 4 vezes.

Isso ocorre porque os juros de 6% da aplicação realizada são compostos (como em uma dívida que cresce muito ao longo do tempo). Assim o tempo e o rendimento trazem uma força ainda maior para o desenvolvimento da poupança. É como se ao subir a escada mais cedo os seus músculos fossem ganhando mais preparo e força e a subida fosse ficando cada vez mais fácil à medida que você avança.

Poupar = Paciência e consistência

A atividade de poupar exige paciência e consistência. Não é pela dificuldade dos “degraus” que a maioria das pessoas desiste, mas pela ausência destas características, ou de quem as estimule.

Vamos utilizar um exemplo semelhante ao primeiro caso dos degraus (poupança de R$12 mil ao ano e rentabilidade da aplicação de 6% ao ano) mas vamos olhar para um período de 30 anos e a formação de um patrimônio de R$ 1 milhão.

Observamos no gráfico acima que para chegar aos primeiros 10% do R$ 1 milhão (R$100 mil), são necessários quase 7 anos de consistência na poupança. O gráfico destaca justamente a quantidade de anos necessários para cada incremento de R$ 100 mil no patrimônio, até atingir R$ 1 milhão.

Devido ao auxílio do tempo e dos rendimentos, os últimos R$ 100 mil levam somente 1 ano e meio para serem atingidos. Nos últimos 7 anos o patrimônio avança de R$600 mil para R$1 milhão! A paciência representa um fator fundamental nesta jornada. É preciso levar em conta que o crescimento do patrimônio não ocorrerá de forma constante e suave como o gráfico simplificado sugere, mas em meio aos altos e baixos da economia.

Observe que para alcançar os primeiros R$100 mil foi necessário passar por 23% de todo o tempo de poupança.

Para chegar nos R$200 mil passarem-se quase 40% de todo o tempo de poupança (23+16)! É um período onde, para a maioria das pessoas, surgem desejos que nem sempre são necessidades (ex: trocar de automóvel constantemente, mudar para um imóvel mais moderno), e que acabam se tornando um obstáculo para a execução do planejamento de poupança. A falta de paciência e consistência traz emoções negativas quanto ao propósito do planejamento e leva a desistência.

Sobre este assunto também escrevemos um exemplo lúdico sobre uma casa de tijolos.

Poupar = + hábito – rendimento?

Afirmar que o hábito é mais importante que o rendimento seria um equívoco, mas a pergunta nos leva a uma boa reflexão. No próximo gráfico vamos observar qual a relevância do hábito de poupar na formação do patrimônio.

Seguindo no último exemplo (formação de um patrimônio de R$1 milhão), o gráfico acima mostra quanto a poupança periódica representa em relação ao patrimônio em cada estágio de R$100 mil. Nos primeiros 6,95 anos, quando o patrimônio de R$100 mil é atingido, a poupança representa 84% do valor total, e o rendimento somente 16% (dos R$100 mil, R$84 mil são recursos poupados, e R$16 mil são rendimentos das aplicações realizadas).

Somente depois de quase 15 anos (metade do tempo total, que é de 30 anos), entre R$200 e R$300 mil, é que os valores poupados e aqueles gerados pelas aplicações vão ser equivalentes. Isso nos mostra que o hábito de poupar, principalmente no início da jornada, é mais relevante para a formação do patrimônio do que a taxa de retorno das aplicações.

Um erro comum é dedicar toda atenção e esforço para situações que estão mais distantes de nosso controle, como a rentabilidade das aplicações financeiras. É importante estudar e entender sobre as possibilidades de rendimentos na aplicação dos recursos, mas fazer isso em detrimento do hábito de poupar é prejudicial para a formação do patrimônio.

Geralmente o medo e insegurança causados pelas oscilações das aplicações dos recursos nos move na direção do foco excessivo para a taxa de retorno, mas devemos retomar o equilíbrio e permanecer atentos para a perenidade do hábito de poupança.

A tabela acima esclarece ainda mais o assunto, mostrando quanto a poupança representa percentualmente em relação ao rendimento, para cada estágio de R$100 mil de acréscimo no patrimônio total. Aqui podemos observar que mesmo para taxas de retorno maiores, como 8%, a poupança ainda representa 80% do patrimônio formado até os R$100 mil.


Capacidade de poupança e independência financeira

Como vimos em nosso primeiro exemplo das escadas, quando maior a capacidade de poupança menos tempo é necessário para a atingir um determinado objetivo de formação de patrimônio. Voltamos a reflexão sobre uma atitude ponderada em relação as decisões de gastos, é de fato aquilo que mais temos condições de gerenciar (por mais que situações inesperadas aconteçam).

Nesta última tabela mostramos que quanto maior a capacidade de poupança, mais rápido o objetivo de formação de patrimônio é atingido (250 vezes os gastos mensais). Os valores da tabela indicam a quantidade (em anos) para atingir o objetivo. Destacado na tabela temos o exemplo de uma família com renda líquida de R$14 mil e gastos de R$10 mil (R$4 mil  de capacidade de poupança). Aplicando os R$4 mil poupados a uma taxa de retorno de 6% ao ano esta família conseguiria atingir o objetivo de patrimônio em 24,3 anos. Observe que caso os gastos diminuíssem para R$8 mil, o tempo seria reduzido para 16,8 anos.

Quem é o responsável?

Muitos de nós passarão por um momento no futuro onde a capacidade de trabalho e geração de renda tende a diminuir, demandando algum tipo de compensação financeira. Esta compensação pode vir de uma poupança formada individualmente, de apoio dos familiares, ou de uma redução nos gastos e hábitos de vida.

O modelo que propõe o desenvolvimento e gestão desta compensação por parte do estado tem se comprovado ineficiente e insuficiente diante das mudanças nos hábitos e expectativa de vida. Devemos nos questionar se o papel do estado é “resolver” este problema para toda a população, e principalmente para os mais capacitados (intelectualmente e financeiramente), que teriam mais condições de resolver isso por si mesmos.

Por outro lado, a fragmentação de um pilar fundamental da sociedade, a família, adiciona ainda mais pressão a questão. Hoje os assuntos financeiros são tratados de forma individual inclusive no ambiente familiar. Isso tende a tornar as decisões ineficientes.

A redução de gastos ou mudança de hábitos no momento de maior idade é possível, mas dolorosa. Estas mudanças tendem a ser radicais diante de uma maior necessidade de cuidados com a saúde.

Resta a reflexão sobre o desenvolvimento e gestão individual da compensação financeira, na forma da formação de um patrimônio no presente, que poderá ser consumido no futuro.

As palavras “aposentadoria” e “previdência” deveriam levar ao mesmo lugar: paz e estabilidade financeiras em um momento de necessidade. No entanto seus significados são distintos: aposentadoria traz a ideia de um direito, uma “hospedagem”, aposento. Previdência significa precaução, cautela. Ser previdente é agir de forma prudente e sensata. Enquanto a primeira é um lugar para onde vou e devo ser esperado, a segunda é uma atitude que devo realizar durante o caminho.

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